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Text File  |  1992-08-28  |  1.3 KB  |  31 lines

  1.                                                                                 BUSINESS, Page 45Business NotesSCANDALSWe'll All Hang Together
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     Just as the financial community had feared, the scandal set
  6. off by Salomon Brothers' efforts to corner the market for U.S.
  7. Treasury securities spread across much of Wall Street last
  8. week. On Capitol Hill, Richard Breeden, chairman of the
  9. Securities and Exchange Commission, said that "a distressingly
  10. large" number of firms had routinely inflated orders for bonds
  11. sold by government-sponsored agencies like the Federal National
  12. Mortgage Association. The bogus orders apparently enabled firms
  13. to purchase extra bonds and resell them at a hefty profit.
  14.  
  15.     In response, Fannie Mae last week launched a program to
  16. audit bond sales and expel cheaters from the group of 56 firms
  17. that sell the securities to the public. "We realized there was
  18. no integrity in the system," an agency spokesman said.
  19.  
  20.     Regulators also decreed that buyers of Treasury securities
  21. must verify their purchases to prevent Wall Street dealers from
  22. misrepresenting the bids and cornering the market. Although such
  23. steps were long overdue, they heightened financial firms' fears
  24. of draconian new regulations that could hobble the legitimate
  25. trading activities that generate much of Wall Street's profit.
  26.  
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.